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原油交易提醒:贸易协议即将签署!乐观情绪助油价止跌?警惕油市尚未摆脱困境

 周二(1月14日)亚洲时段,国际油价小幅上涨,此前已录得连续6个交易日收跌。尽管中东紧张情势缓和令油市降温,伊朗和美国在本月的冲突之后避免冲突进一步升级,推动油价跌至12月初以来的最低水平。但油价进一步大跌的可能性有限,因预期美国原油库存下降,且两大经济体即将签署第一阶段贸易协议引发乐观情绪,限制油价跌势。

  

  OPEC+专注于减产,未受中东局势动荡的影响

 

  沙特阿拉伯能源大臣表示,OPEC及其盟国仍将重点放在通过减产将石油库存降至正常水平上,并未受到中东政治紧张局势加剧的影响。

 

  油价已经抹去了今年的所有涨幅。在美国杀死伊朗高级将领,引发美伊对峙之后,布伦特原油一度飙升至三个月高点,接近72美元/桶。但随着美伊从爆发全面爆发的边缘后退,而供应仍然保持宽松水平,原油价格回落。

 

  沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman周一表示,石油输出国组织及其盟友仍然决心继续削减产量,以消化多余的库存。OPEC+内部的努力是使库存达到一定水平,也就是最近几年的范围内,这个范围应该在过去五年的平均水平以及从2010年到2014年的水平附近。

 

  Salman对12月份OPEC +成员国减产的执行感到“非常满意”。长期以来在执行减产方面表现欠佳的伊拉克,上个月没有达到目标,但做出了“合理”的努力。

 

  但他拒绝透露3月份时OPEC +可能做出的决定,届时当前的减产计划将结束,OPEC +将决定是否延长减产。在霍尔木兹海峡,美伊冲突引发的对石油运输的担忧只持续了大约24小时,沙特正在竭尽全力确保其石油生产设施安全。

  

  地缘政治风险降低

 

  自从伊朗上周向美军驻伊拉克基地发射导弹以报复华盛顿暗杀其高级将领以来,双方爆发战争的威胁已经下降。

 

  在利比亚,交战派别呼吁停火,暂停长达9个月的冲突。但是在伊朗,抗议政府意外击落一架商业客机的示威活动导致局势仍然动荡。

 

  Price Futures Group Inc.的高级市场分析师Phil Flynn表示,“人们依然认为,来自伊朗的地缘政治风险已大大降低。供应方面的风险下降,压制了市场情绪。”

 

  原油市场尚未摆脱困境

 

  在国际贸易关系改善局势下,原油市场前景趋于乐观,但并未走出困境。值得一提的是,美国页岩油生产依然强劲,日产量达到创纪录的1290万桶。

 

  对供应过剩的担忧重燃可能会抑制油价上涨,尤其是如果2020美国页岩油产量继续增长的话。需求方面,2019年全球需求增长是近十年来最疲软的。供应增加风险和需求下滑担忧可能成为2020年第一季度令油价承压的主题。

 

  中美第一阶段贸易协议预计将于周三在华盛顿签署。白宫官员上周五表示,特朗普政府已邀请至少200人参加签署仪式,但两国尚未最后敲定协议细节。

 

  但需要注意,尽管贸易局势趋于乐观,但市场对全球经济增长放缓的担忧并未显著降温,因此油价仍未走出困境。

  

  对经济衰退的担忧将在2020年限制油价

 

  上周世界银行再度下调2020年全球增速预期,给原油市场需求前景蒙上阴影。该行下调2020年全球经济增长预期至2.5%,此前为2.7%;并下调2021年增速预期至2.6%,称前景脆弱。

 

  整体来看,2020年原油市场的供需情况仍然是供过于求,油价前景不容乐观。分析师预计石油价格将在2020年将保持低位,这些低油价将对石油生产和其他经济领域产生不利影响。

 

  因此,衰退的强烈趋势是可以预见的。衰退影响的程度因国而异。预计2020年,石油价格将普遍维持在低位。油价可能偶尔会飙升至80或90美元/桶,但2020年的平均油价可能会在2019年的水平或以下。

 

  全球经济低迷继续拖累原油需求。在全球主要经济体增速放缓,经贸冲突及地缘矛盾风险上升的大背景下,全球经济面临的不确定性进一步提升。受全球经济前景低迷影响,市场对2020年全球原油需求持谨慎态度。预计2020年全球原油需求增长110~120万桶/日,略好于2019年。

 

  世行预测,2020年和2021年的平均油价将下降至59美元/桶。随着新管道的建设,美国石油产量将在2020年继续增加,同时贸易紧张局势进一步缓解的可能性可能会提升油价。

 

  成品油需求低迷令原油价格承压

 

  数据方面,留意周三05:30的美国API原油库存变动以及23:30的美国EIA原油库存变动。同时本周原油时间将迎来EIA、IEA、OPEC三大月度原油市场报告,投资者需高度关注。

 

  美国能源信息署(EIA)上周三表示,截至1月3日当周,美国汽油库存增幅远超预期,增加910万桶,至2.516亿桶,路透调查预估为增加270万桶。这是自2016年1月以来汽油库存增幅最大的一周。报告称,该周汽油库存总量比五年平均水平高出约5%。

 

  数据还显示,包括柴油和取暖油的馏分油库存该周增加530万桶,至1.39亿桶,高于预期的增加390万桶。美国取暖油裂解价差周一降至21.56美元,为近五个月来最低水平。

 

  周一公布的初步调查显示,上周美国原油库存料下降,汽油库存料连续第10周增加。四名分析师预估均值为,在截至1月10日的一周内,原油库存将下降约80万桶。汽油库存料将增加400万桶。

 

  分析师称,美国炼厂成品油利润较低,令原油价格承压,尤其在冬季的取暖油需求令供应商失望,且汽油裂解价差下降的情况下。OPIS全球能源分析主管Tom Kloza表示,如果炼厂继续亏损,或在汽油方面顶多能达到收支平衡,那么原油价格很难走高。

  

 

  截止北京时间10:00,美油报58.24美元/桶,日内涨幅0.28%;布油报64.41美元/桶,日内涨幅0.33%。


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